华夏投资人应关心美国股票(stock)蓝筹,兴业全

2019-09-01 15:45 来源:未知

图片 1前波士顿资本(Boston Capital Group)投资经理金鑫

图片 2兴业全球基金投资经理陈锦泉在巴菲特股东大会中国投资人酒会上发言。(图片来源:新浪财经)

  新浪财经 孙思远 发自奥马哈

  新浪财经 孙思远 发自奥马哈

  北京时间5月5日下午消息,新浪财经日前在巴菲特股东大会间隙独家对话前波士顿资本(Boston Capital Group)投资经理金鑫,他表示,巴菲特每个阶段的投资策略与风格都不一样,不存在所谓的巴菲特理念。另外,他建议中国投资者更多关注美国的大蓝筹公司。

  北京时间5月5日下午消息,新浪财经与兴业全球基金共同举办的巴菲特股东大会中国投资人酒会在奥马哈隆重召开。新浪财经独家对话兴业全球基金投资经理陈锦泉,他表示,经过二十年的发展,中国股市已出现价值投资的土壤。

  “这是我第一次来奥马哈参加巴菲特股东大会。”金鑫表示:“我觉得新浪这个酒会非常棒,它给中国投资者一个了解美国和世界的窗口,为中国投资者提供了投资标的。”

  “这是我第一次参加巴菲特股东大会,我带着朝圣的心情,来观看和感受巴菲特的成长地奥马哈,更加深刻地体会他的投资思想和理念。”陈锦泉表示:“新浪酒会的性质非常好,大家刚参加完股东大会有很多的想法,不管对于关注中国、还是美国投资机会的投资者,大家分享想法是非常好的。”

  但金鑫认为,不存在所谓的巴菲特理念:“当我们看他投资策略和风格的时候,我认为可以大致分为几个阶段:

  陈锦泉认为,中国股市非常年轻,只有二十年,一直在波动中成长,价值投资是否适用大家也都很疑惑:“但经过二十年的发展,中国股票市场已经出现价值投资的土壤;所以我这次亲自过来,更能理解巴菲特的投资精髓,这对于价值投资理念在未来价值土壤出现时是非常有帮助的。”

  第一个阶段他师从格雷厄姆,那时候他更像一个量化分析师,做的是数量化投资模型。你可以看到他过去追随格雷厄姆的投资策略,他会选择公司市值不超过三分之二营运资本的公司去做投资,但如果你现在按照这种方式去选择市场上的股票,几乎是选不到的。

  在他看来,中国经济目前处于转型期,且转型时间会超过许多人的预期:“可能是五年甚至十年,所以对中国经济应保持不悲观的看法,外界或低估了政府对经济以及未来的处理智慧。”

  第二个阶段是他阅读过费雪的书后,他会选择这种价值好、成长性好、可以通过经济周期长期成长的公司,这是他的第二个策略。

  “经过经济不断往下走,以及股票市场不断调整,价值投资的土壤不断出现。”陈锦泉表示:“未来两三年是投资者可以实现价值投资的时机,巴菲特在股东大会上也提出很重要的一点,手上要有足够现金,当机会来临时可以很贪婪。”

  第三个阶段是他自己发明的商业模式,利用保险的赢浮资金,去降低融资成本,获得更大的投资回报。从现在这个阶段来讲,他的投资也会更多地考虑社会价值在里头。”

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  对于美国经济,金鑫认为其整体形势较好:“第一季度的经济数据,更多是因为自然的天气问题导致各个方面的经济数据不是特别理想,从现在看来,美国本土经济应该是全球最稳定的一块。”

  “另外,我想提醒国内的投资者,美国作为全球最完善的资本市场,投资美国的经济和投资美股是两个概念。”金鑫表示:“因为绝大多数中国投资者投资美股,更多是投资中概股,而我建议中国投资者更多关注美国的大蓝筹公司。”

  金鑫认为,在美国利率如此低的环境下,给予股票市场更多的估值,这是合理的:“再放眼看世界上其他的地区,欧洲和澳大利亚的股票相对美国来讲是比较便宜的。”

  但从另一方面,这些国家的经济也面临更多不确定性,金鑫认为:“欧洲影子银行的风险并没有完全清除,而澳洲经济更多以矿业为主,而这又面临中国缺少经济刺激的需求。所以我认为目前来讲,美国公司即使贵也是贵得合理的。”

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