白金或将稳中有降,后期货市场场观看德意志联

2019-09-01 15:45 来源:未知

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资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

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  周二(11月28日)亚市早盘,因特朗普发推暗示投票前景乐观,美指反弹。因市场谨慎避险情绪仍高企,金价冲至千三后回落,但未走弱。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

  周二(11月21日)亚市早盘,德国组阁失败,致欧元走弱,提振美元反弹,而金价则悉数回吐上周五涨幅。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

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  美国经济及美联储政策前景

  外汇

  德勤:多数美国消费者感恩节假期相比去年将支出同样金额甚至更多。

  美指

  德勤合伙人Brent Schoenbaum表示,消费者对假期支出的乐观情绪正在上升。他表示,最近一次调查中,有90%的受访者计划花费金额至少与2016年相同甚至更高,而早些时候的一项调查显示这个比例为80%。Schoenbaum预计感恩节到下周一之间的假期消费同比将增长7%。

  澳新银行分析师:“税改议案在美国参议院获准显然十分困难,这促使投资者重返避险资产。”

  野村:美国今年通过税改法案的可能性增加。

  路透:美股上涨,受威瑞森通讯和芯片股提振。

  野村分析师认为,最近的一些事态发展增加了今年将通过税改的可能性。随着医疗改革的失败以及最近弗吉尼亚州和其他地区的选举,民主党人赢得选票,共和党核心小组对税收立法的迫切性或更高。第二,最近对共和党候选人Roy Moore的指控,使得由杰夫总检察长主持的阿拉巴马州参议院席位特别选举局势紧张。最后,我们还对共和党人在众议院和参议院的预算赤字计划缺乏批评论调感到惊讶,这或预示着税改进程阻力减弱。

  美联储研究:当前平坦的收益率曲线不是当年的“格林斯潘之谜”。

  布朗兄弟哈里曼:预计美股上行动能将持续。如果税改在参议院投票未能通过,美股将会下跌,但最后将会恢复上行势头,因为企业财报将强劲且利率仍维持在低位。

  尽管美联储提高政策利率,但短期利率和长期利率之间的差距一直在缩小,与2004年6月至2005年12月之间收益率曲线的扁平化如出一辙。时任美联储主席格林斯潘将那次现象称为“迷”,但旧金山联储研究员Michael Bauer在一份名为“经济信函”的报告中写道,这一次收益率曲线趋平并不是谜。

  摩根大通:2018年美国短期债券市场供应量应该会增加6%。

  Bauer写道,低通胀、低中性利率以及政治不确定性都在压低长期债券收益率,即使美联储提高短期利率,长期收益率也维持在较低水平。

  摩根大通策略师Alex Roever牵头撰写的展望报告称,由于资产负债表正常化和财政赤字上升推动净发行量增加,总供给(不包括美联储隔夜RRP)料增加6320亿美元至约11万亿美元,其中国库券发行量将增加4560亿美元(23%)至2.47万亿美元。

  法兴银行:标普500指数呈现不对称的风险/回报情况。

  摩根士丹利:美债收益率曲线扁平化将持续到2018年第三季。

  法国兴业银行策略师Alain Bokobza牵头撰写报告称,标普500指数呈现不对称的风险/回报情况,他们预计在未来几个月指数将保持平稳;法国兴业银行认为大盘在未来12-18个月内不会出现崩盘或紧接着发生金融危机的情形。然而,熊市“并非在遥远的未来”,因为法国兴业银行预测标普500指数在2019年底前将跌至2000点,比目前水平低约22%。

  摩根士丹利策略师Matthew Hornbach在报告中称,2018年逐步收紧政策和未来经济增长前景恶化的结合“将使全球利率水平保持在较低水平,而美国等甚至会下滑”;美国10年期国债收益率应该会维持在2.50%以下,并在2018年末跌破2%,因为美联储到第三季度末将会每季度提高一次利率,但核心通胀仍然低于美联储2%目标;收益率曲线扁平化将持续到3季度,届时美联储的目标利率区间将为2%-2.25%;它将在第四季恢复陡化。

  布朗兄弟哈里曼:德国组阁有几个选择,但德国总统或青睐重新大选。第一个选择是,基民盟/基社盟和绿党更多的妥协可能会设法赢回自民党。

  Lindsey Group分析师Peter Boockvar:不预期新任美联储主席鲍威尔的政策和耶伦时代非常不同。对鲍威尔对于QE发表的见解,以及其是否成为未来的政策工具,我对此感到非常好奇。

  基社盟/基民盟可能试图拉拢社民党,后者迄今为止拒绝再次成为大联盟的一部分。基社盟/基民盟和绿党组建一个少数派政府,自由民主党表示他们将支持这一计划。不过该银行认为,德国总统可能会拒绝少数派政府,并坚持重新进行选举。

  Amherst Pierpont首席经济学家Stephen Stanley:本周似乎没有新闻能改变美联储12月加息的高度可能性。在我看来,2018年及以后,市场参与者为美联储更真实场景进行定价方面,将会有所犹豫。

  荷兰国际银行:德国重新大选可能性上升。

  摩根士丹利:标普500指数可能在2018年上半年达到2750点。

  荷兰国际集团(ING)首席经济学家Carsten Brzeski表示,自民党退出组阁谈判,联合谈判失败后,德国重新选举的可能性增加了。

  摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson预计,标普500指数2018年底基准情形的目标价为2,750点。并补充道:“如果我们在2018年上半年达到这一目标,并且这是今年的高点,我们不会感到惊讶”。

  瑞银:德国组阁谈判失败对市场的冲击料有限。

  摩根士丹利的标普目标低于华尔街此前2800点的平均预估;仍维持高配周期性后期行业(技术,能源,工业)和金融。仍然低配防御性的债券代理(消费必需品,电信,房地产投资信托基金)和可选消费;偏好中小盘股票,不认为价值或增长会大幅互相超越。

  瑞银集团的Hartmut Issel说,默克尔组阁谈判失败一开始的反应令人失望,但是市场可能可以应付。即使重新选举,也不可能会出现民粹主义。这就是为什么市场反应会有限的原因。Issel还表示,市场非常清楚,德国推进民粹主义政策的派系影响非常小。

  亚洲信贷市场

  欧元兑美元

  摩根士丹利:2018年亚洲信贷市场倾向于下行。摩根士丹利驻香港策略师Kelvin Pang在11月26日的报告中写道,进入新的一年,在利差出现2008年以来最小和收益率次低的情况下,市场面临的风险大于回报。

  野村证券:看涨欧元,年底料涨至1.25。

  摩根士丹利预测在基本情况下,信贷利差料扩增58个基点至240个基点;牛市假设下扩大8个基点,熊市假设下增加146个基点。

  野村证券表示,三大原因显示2018年欧元区固定收入资本流将转为更显乐观,欧元交投将更具弹性,因中期资本流出现转变,因此迈入年底仍维持看涨欧元,年底和明年一季度末目标依次上看1.25和1.28。

  金融环境紧缩将是主要阻力;发达市场的央行将逐渐紧缩货币;随着需求势头放缓,2018年的技术支持料疲弱。④ 预计2018年债券发行总量下降至2210亿美元,不及2017年的2390亿美元;由于少部分的赎回/到期,2018年净发行额料为1290亿美元(2017年为1200亿美元)。

  欧元若上破5日均线,或上测1.1835附近点位。

  外汇

  布朗兄弟哈里曼表示,上周欧元兑美元一度涨至1.1860-1.1885区间,区间上下限恰好为斐波那契回撤位,并且涵盖了10月高点。上周录得流星形态后,欧元已小幅回撤,于5日移动均线附近构筑支撑位(当前位于1.1765),11月8日以来尚未跌破该趋势线,上破后可能为确认短期高点已构筑的首个信号,布林带上轨位于1.1835附近;不过美国两年期债券对德国的溢价持续扩大,4月底至9月初欧元上行时并未出现,令该行对看好欧元前景犹豫不决。

  欧元兑美元

  荷兰国际集团:欧元兑美元本周面临下滑风险,但1.1700/20支撑料不失。

  丹斯克:欧元交投区间上移,存上测1.20可能。

  荷兰国际集团分析师预计,欧洲央行第一次上调存款利率的时机将发生在2018年夏季——在意大利大选结束后,这可能导致欧元兑美元升至1.25。在此之前,预计欧元兑美元将在1.15-1.20区间范围内进行整固,而德国联盟谈判陷入僵局,欧元兑美元本周面临小幅下滑的风险增加;预计1.1700/20的支持区域暂时将确保不失。

  丹麦丹斯克银行认为,随着欧元兑美元逐步上测1.20关口,近期的涨势并未处于极值,汇价尚未至超买境地,在欧洲央行未提供政策支持的情况下,当前预计其上测年度新高还尚早,不过交投区间上移,技术面来看存上测1.20可能。

  路透分析:欧元兑美元续跌,但在关键点位之前获得支撑。

  欧元兑瑞郎

  路透分析师指出,欧元兑美元继续下跌,日线图云区(1.1813/1.1877)罩顶。在1.1710处有买盘:买盘位在1.1553升至1.1862的50%回档水准1.1708、以及10日移动均线切入位1.1704上方。该分析师提醒投资者注意上周尾段时10日及21日移动均线形成看涨交叉,构成看涨信号。预计汇价仍有望上探10月高位1.1880以及30日波林格区间上端1.1895。

  法农:看涨欧元,欧元区11月通胀存意外上行可能。

  澳元兑美元

  法国农业信贷维持看涨欧元,建议自1.1770做多欧元兑美元,目标上看1.2200,自1.1320做多欧元兑瑞郎,目标上看1.1800;经济数据方面,本周主要焦点为北京时间周四(11月30日)18:00将公布的欧元区11月未季调CPI,不排除存意外上行可能。

  摩根士丹利:预计澳元兑美元将下滑至0.65,因相比美国的利差缩小。

  欧元兑日元

  摩根士丹利表示,澳元势将跌至2009年全球金融危机爆发后以来的最低点,因其失去了高收益率货币的地位。摩根士丹利首席全球外汇策略师Hans Redeker表示,澳元兑美元可能在2019年下跌至0.65,因为该国的基准利率最终将低于美联储。摩根士丹利是所有澳元汇率预测者中最悲观的。

  法兴:宜做多欧元兑日元,欧元兑美元或上测1.21。

  美元兑日元

  法国兴业银行认为,上周美国感恩节假期市场交投清淡,但欧元兑美元突破了窄幅交投区间,随着圣诞节的临近,存再度上测1.21的可能;此外做多欧元兑日元也为诱人选项,但应设立严格止损。

  德国商业银行:美元兑日元或下探200日均线111.77附近。该机构认为,目前日元多头依然处于攻势,汇价下方200日均线将是志在必得的目标。不过即便200日均线失守,汇价距离一目云图上沿111.47依然有一段距离,日元多头还无法轻言取得绝对掌控权。

  纽元兑美元

  野村证券:杠杆基金持有日元空头头寸几乎触及一年高位。杠杆基金持有美元净多头头寸保持不变,并为连续第三周维持净多头头寸。

  澳新银行:纽元料持续于窄幅区间交投。

  纽元兑美元

  澳新银行认为,纽元兑美元料持续于窄幅区间震荡,本周新西兰经济数据较为清淡,意味着海外事件将主导汇价,阻力位位于0.6920,支撑位位于0.6780;本周聚焦美联储货币政策,包括美联储主席耶伦和候任主席鲍威尔在内的多位官员将发表讲话,此外聚焦美国参议院版税改投票是否能得以通过。

  澳新银行:纽元兑美元将处于守势。

  纽元料于0.68-0.70区间企稳,风险偏上行。

  澳新银行分析师指出,上周0.6820一线给了纽元兑美元很大的支撑,但预计该货币对将很快触及今年新低。事实上,今年纽元一直表现不佳,尽管美元普遍疲软;随着市场总体风险偏好减弱,预计将使纽元处于守势。

  荷兰国际集团表示,纽元兑美元仍将新西兰联储货币政策不确定性的相关溢价计价在内,北京时间周三(11月29日)新西兰联储临时主席斯宾塞将出席新西兰国会财政和支出特别委员会,需关注;在美元表现疲软的大环境下,纽元仍受支撑,可能令其企稳于0.68-0.70区间,风险偏上行。

  道明:新西兰数据料差强人意,本周纽元上行或无望。

  美元兑日元

  道明证券表示,纽元方面,本周新西兰将公布大量经济数据,重点关注将分别于周四(10月23日)和周五(10月24日)公布的三季度零售销售和10月贸易帐;隔夜指数掉期(OIS)市场计价显示,截止2018年11月新西兰联储料加息25点,此计价显得过迟,但在新西兰联储下任主席人选公布前,将不会大幅左右纽元;上周纽元收跌,本周不大可能上行,因新西兰料持续录得贸易赤字,且零售销售表现料平平。

  法兴:本周美元兑日元料于111.00-112.50交投。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:35,美元指数报94.06;欧元兑美元报1.1734/36;英镑兑美元报1.3239/41;美元兑日元报112.57/59;澳元兑美元报0.7534/36。

  在没有重大意外事件发生的情况下,本周日本通胀数据、美国参议院版税改投票进展及美联储侯任主席鲍威尔的讲话可能带动美元反弹。过去三周市场对美国税改取得重大进展的预期已大幅降温,因此当前此预期几无进一步回落空间。

  黄金

  当前尚难评估重大事件的相关影响,料令美元兑日元陷于111.00-112.50窄幅区间交投。

  INTL FCStone分析师Edward Meir:黄金能否吸引后续资金进场,关键看美国税改进展情况。

  美元兑加元

  INTL FCStone分析师Edward Meir在一份报告中称:“上周五(11月17日)的上涨肯定改善了金价的技术面,但这是否足以吸引新资金进入还有待观察,这主要将取决于美国税改议案在参议院的进展情况。如果通过的努力失败,我们可能会看到美股更大幅修正,从而给金价带来进一步提振。”

  荷兰国际集团:加元投资者本周应关注OPEC方面的消息和GDP数据。分析人士认为,在9月贸易和零售销售数据疲软后,三季度加拿大GDP数据或偏向下行。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:35,国际现货黄金报1279.69美元/盎司。

  此外,周四的OPEC会议中有关将延长减产协议的报道料会支撑油价,这可能会支撑加元,料美元兑加元会移动到1.26-1.28范围低端。

  原油

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,美元指数报92.90;欧元兑美元报1.1904/06;英镑兑美元报1.3322/24;美元兑日元报111.17/19;澳元兑美元报0.7607/09。

  摩根士丹利:减产能否进一步延续,现在主要看俄罗斯脸色。

  黄金

  摩根士丹利在一份致客户的报告中写道:“OPEC会议仍是年底前的一个关键因素。今年秋初,OPEC发表的评论之后,市场预期是协议延长至贯穿2018年,但是OPEC推迟延长减产决定的可能越来越大。”摩根士丹利补充称,是否延长减产协议的问题,已经转移到了非OPEC参与国是否有延长的意愿之上,主要是俄罗斯。

  路透分析:现货黄金倾向于跌向1283美元/盎司。

  贝莱德集团策略师Turnill:预计油价近期涨势温和;若OPEC未来延长石油减产协议的情况符合预期,油价上涨空间有限。

  路透大宗商品及能源技术分析师王涛认为,现货黄金倾向于跌向1283美元/盎司,因其未能升破1296美元/盎司阻力位。

  汇丰银行:预计2018年全球原油需求增速为120万桶/日。

  该道阻力位是是上行C浪的61.8%费波纳奇预测位;现货黄金未能攻克此障碍,暗示楔形形态内的盘整或将持续;根据这一暗示,现货黄金可能跌向1275美元/盎司左右,此为楔形形态趋势线下端。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:39,WTI原油12月期货报56.41美元/桶;布伦特原油1月期货报62.24美元/桶。

  但若升破1296美元,则将确认C浪向1309美元/盎司延伸,并确认看涨楔形形态,预示着更高的目标位在1320美元/盎司,即从9月8日高位1357.54美元/盎司至10月6日低位1260.16美元/盎司跌势的61.8%回档位。

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  现货黄金有潜力测试1300美元关口。MKS交易所交易部负责人Afshin Nabavi认为,现货黄金有潜力测试1300美元/盎司的价位。美元似乎正在滑落,12月份加息预期似乎已经被市场打断了,所以本周可能会看到更高的价格。

  香港永丰金融集团:美元和金价的反比关系近来偏弱。

  香港永丰金融集团研究部主管涂国彬称:“美元和金价的反比关系仍然有效,但我认为这种关系并未强劲到可以下更大押注的程度,虽然价格在上涨,但走势依然呈区间震荡。”

  OANDA分析师:美元大跌并未刺激黄金避险买盘。

  OANDA的资深市场分析师Jeffrey Halley表示:“尽管美元下跌令其他货币持有者购买黄金的成本下降,但到目前为止,我们还没有看到任何避险溢价进入黄金价格,反映股市和债市的紧张情绪。”

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,国际现货黄金报1294.64美元/盎司。

  油价

  巴克莱:基本面应该会让布伦特原油价格在第四季度保持在60美元/桶的均价。

  预计在11月30日举行的欧佩克大会上,将宣布延长减产协议6或9个月,但延长的期限相对配额水平而言并不是那么重要。当前产量水平将会得到维持,全球供需平衡将从小幅过剩变为小幅短缺。

  预计本次大会上成员国不太可能给出关于2018年产量水平的详细情况。另外,这些国家如果进一步减产55万桶/日,那么原油库存将在2018年第二季度至第四季度间减少1.53亿桶。

  巴克莱分析师:OPEC减产幅度的重要性超过减产持续时间。

  法兴银行:预计接下来十二个月内,布伦特原油价格在每桶51-65美元的区间,WTI原油价格在每桶47-61美元的区间。预计OPEC在2018年仍将保持当前产油目标。

  高盛:本周油价面临的风险偏向下行,当前油价显示市场已经押注OPEC很有可能将减产协议延长九个月。若仅宣布将减产协议延长六个月,最初仍可能利好油价,对于2018年上半年布油58美元/桶的预期可能出现上行风险。在减产协议对油价的初步支撑过去后,预计参与减产协议国家的执行率将下降,油价会随之下跌。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:48,WTI原油1月期货报57.83美元/桶;布伦特原油1月期货报63.72美元/桶。

  LME期铜

  路透分析:LME期铜预计跌至6945美元。

  路透大宗商品及能源技术分析师王涛认为,LME期铜未能突破阻力区7000-7020美元,预计将跌至每吨6945美元。

  该阻力区两端分别是7177至6713美元跌势的61.8%费波纳奇回档位,以及11月1日高点7020美元;显然,一波合理的修正已经开始;初步支撑位在6945美元,若跌破此处,可能进一步跌至6890美元。

  小时图相对强弱指标(RSI)出现空头背离,亦显示目前涨势衰竭;只有向上突破7020美元,才能确认上行趋势向7068美元延续。

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